השוואת מסלולי חיסכון והשקעה

איך משווים נכון

שני מסלולים עם אותן הפקדות נבדלים בשניים: תשואה שנתית — כמה הכסף מרוויח, ודמי ניהול — כמה נגרע כל שנה. מה שקובע הוא ההפרש ביניהם, ומעל הכול הזמן.

בכל הדוגמאות כאן: הון התחלתי 50,000 ₪, הפקדה של 1,500 ₪ בחודש, על פני 25 שנה.

דמי ניהול — ההפרש שאף אחד לא מרגיש

שני מסלולים עם אותה תשואה בדיוק (6%), שנבדלים רק בעמלה:

פער של פחות מאחוז בשנה מחק 167 אלף שקל — יותר מ-14% מהחיסכון. וזה קרה בלי ששום דבר “השתבש”: לא היה משבר, לא טעות בבחירת מסלול, פשוט עמלה גבוהה יותר שנגבתה בשקט כל שנה.

כמה זה גדל עם הזמן? פער של 0.5% בלבד:

הפער לא גדל פי שלושה כשהזמן מוכפל פי שלושה — הוא גדל פי 15. זה בדיוק אותו אפקט של ריבית דריבית, רק בכיוון ההפוך.

המלכודת: תשואה גבוהה יותר שמפסידה

זו ההשוואה שהכי שווה להריץ, ורוב האנשים לא עושים אותה. מסלול עם תשואה גבוהה יותר וגם דמי ניהול גבוהים יותר, מול מסלול צנוע וזול:

מסלול ב מנצח ב-86,222 ₪ — למרות שהתשואה שלו נמוכה בחצי אחוז.

הסיבה פשוטה: חצי אחוז תשואה עודפת לא מכסה תשעה עשיריות האחוז בעמלה. אבל יש כאן נקודה חשובה יותר מהאריתמטיקה — התשואה היא הערכה, דמי הניהול הם ודאות. מסלול א אולי יניב 7%, ואולי 4%. את ה-1.2% הוא יגבה בכל מקרה, גם בשנה שבה הפסיד.

מה לעשות עם זה

הפעולה המשתלמת ביותר כאן היא לא לשנות מסלול אלא להתמקח. דמי ניהול ניתנים למשא ומתן, במיוחד בצבירה גדולה, והמעבר בין גופים חופשי.

שיחה אחת שמורידה 0.5% שווה, בחיסכון ארוך טווח, יותר מכמה שנים של הפקדות נוספות — בלי להפקיד שקל אחד. את ההשוואה הממוקדת לדמי ניהול בפנסיה אפשר לעשות במחשבון השוואת דמי ניהול ובמחשבון דמי ניהול.

מה ההשוואה הזו לא כוללת

• מס. התוצאה היא לפני מס. בחיסכון חופשי חל בדרך כלל 25% על הרווח הריאלי; בפנסיוני הכללים אחרים לגמרי.
• אינפלציה. 6% נומינלי אינם 6% בכוח קנייה. ראו תשואה ריאלית.
• סיכון. שני מסלולים באותה תשואה ממוצעת יכולים להיות שונים לחלוטין בתנודתיות, וזה משנה מאוד למי שיזדקק לכסף בטווח הקצר.

ההשוואה אריתמטית בלבד ואינה המלצת השקעה. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות עתיד.